CNY: Jalur apresiasi bertahap di bawah kendali kebijakan – Commerzbank

Volkmar Baur dari Commerzbank mengatakan pertumbuhan Tiongkok sebesar 5,0%, meskipun investasi dan penjualan ritel lemah, menegaskan ketergantungan pada permintaan eksternal, sehingga otoritas tetap waspada terhadap apresiasi CNY yang kuat. Beijing tampaknya hanya mengizinkan kenaikan CNY yang sedikit terhadap Dolar, menyeimbangkan daya saing dan tekanan politik, dan data Maret menunjukkan bank-bank milik negara mungkin telah mendukung CNY. Commerzbank memperkirakan apresiasi CNY terhadap USD hanya akan berjalan lambat.

Otoritas mengelola kenaikan CNY secara terkendali

"Meskipun seseorang mungkin bertanya-tanya bagaimana sebuah ekonomi dapat tumbuh sebesar 5,0% ketika investasi meningkat sebesar 1,7% dan penjualan ritel hampir stagnan berdasarkan penyesuaian inflasi, implikasinya terhadap CNY cukup jelas: ekonomi Tiongkok tetap bergantung pada permintaan eksternal—dan dengan demikian pada kinerja ekspornya—untuk menghasilkan pertumbuhan ekonomi."

"Oleh karena itu, pemerintah kemungkinan besar akan tetap berkeinginan mencegah CNY menguat terlalu tajam agar tidak merusak daya saing."

"Di sisi lain, pemerintah ingin mengizinkan CNY menguat sedikit terhadap Dolar AS. Ini tidak hanya membantu sedikit meredakan tekanan politik internasional terkait ekspor Tiongkok yang tinggi. Data dari bulan Maret juga mengonfirmasi hal ini."

"Dengan dimulainya konflik Iran, CNY tidak menguat lebih lanjut terhadap Dolar AS pada bulan Maret. Namun, angka aset asing dari bank-bank milik negara utama menunjukkan bahwa pemerintah mungkin bahkan telah memberikan dukungan sedikit terhadap CNY pada bulan Maret untuk mencegah depresiasi."

"Dengan gencatan senjata di Iran dan kelemahan USD yang saat ini terjadi, apresiasi CNY telah berlanjut kembali. Untuk bulan Maret, penurunan aset asing sekitar 100 miliar CNY di sektor perbankan Tiongkok menunjukkan bahwa depresiasi sangat mungkin telah terjadi. Melihat ke depan, kami oleh karena itu terus memperkirakan bahwa pemerintah Tiongkok hanya akan mengizinkan CNY menguat secara perlahan terhadap USD."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)