Minyak: Titik Sempit Laut Merah Mengubah Risiko Ekspor Saudi – TD Securities

Strategis Komoditas Senior TD Securities, Ryan McKay, menganalisis bagaimana gangguan di sekitar Selat Hormuz dan Bab El-Mandeb membentuk kembali risiko ekspor minyak mentah Saudi dan kapasitas bypass, dengan implikasi untuk ketatnya pasokan minyak. Laporan tersebut merinci aliran melalui Yanbu, rute Very Large Crude Carrier (VLCC), kendala Kanal Suez dan pipa SUMED, serta potensi paparan barel Saudi terhadap serangan Houthi.

Aliran bypass Saudi dan risiko gangguan Houthi

"Hingga 16-17 juta barel/hari aliran minyak mentah melalui Selat Hormuz telah terhenti. Sekitar 7 juta barel/hari dari aliran tersebut dapat melewati Selat. Arab Saudi memiliki kapasitas cadangan sekitar 5-5,5 juta barel/hari dibandingkan dengan tingkat sebelum perang yang tersedia di pipa Timur-Barat untuk mengekspor minyak mentah melalui Laut Merah."

"Pipa Timur-Barat Saudi tampaknya beroperasi pada kapasitas penuh dan pelabuhan Yanbu menunjukkan 13 juta barel/hari pemuatan minyak mentah yang dijadwalkan untuk ekspor minggu ini dan lebih dari 5 juta barel/hari minggu depan."

"Berdasarkan jadwal saat ini, setidaknya sekitar 70-75% ekspor Yanbu dapat menghadapi risiko gangguan jika Laut Merah mengalami interferensi Houthi. Dari ekspor Yanbu, 90% dijadwalkan untuk dimuat di VLCC, dan setidaknya 80% dari itu kemungkinan menuju pasar Asia atau kilang Saudi Jazan lebih jauh di Pantai Barat. Ketika sepenuhnya dimuat, VLCC tidak dapat melintasi Kanal Suez, menunjukkan bahwa aliran ini perlu melintasi Selat Bab el-Mandeb."

"Hingga 2-2,5 juta barel/hari aliran VLCC yang dijadwalkan dapat menghindari ancaman Houthi dengan menuju Utara. Mengingat lonjakan baru-baru ini dalam impor minyak mentah Saudi oleh Mesir, kami memperkirakan sebanyak 2-2,5 juta barel/hari dari pemuatan VLCC yang dijadwalkan dapat pergi ke pelabuhan Ain Sukhna, yang menggunakan pipa SUMED dengan kapasitas 2,5-2,8 juta barel/hari untuk memindahkan minyak ke terminal Sidi Kerir di Laut Mediterania di mana kemudian diekspor ke tempat lain. Jalur ini kemungkinan akan menghindari risiko Houthi, tetapi sedikit lebih dari 2 juta barel/hari tampaknya menjadi batas atas untuk jalur ini."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)