Dolar AS Melanjutkan Rally yang Didorong Perdagangan Sementara Pasar Menunggu Data Ekonomi Kunci AS

• Dolar AS tetap kuat setelah kenaikan harian terkuat sejak Mei, didorong oleh kesepakatan perdagangan AS-UE.
• Indeks Dolar (DXY) naik lebih dari 2,0% di bulan Juli, menuju kenaikan bulanan pertamanya sejak Desember.
• Para trader menantikan rilis ekonomi kunci pada hari Selasa, termasuk data Keyakinan Konsumen dan Lowongan Pekerjaan JOLTS.

Dolar AS (USD) tetap kuat pada hari Selasa setelah mencatatkan kenaikan satu hari terkuat sejak Mei, melonjak 1,0% pada hari Senin. Kenaikan ini terjadi setelah Amerika Serikat (AS) dan Uni Eropa (UE) mengumumkan kerangka kesepakatan perdagangan besar pada hari Minggu. Pasar menyambut berita ini, melihat kesepakatan tersebut sangat menguntungkan Washington. Para investor bertaruh bahwa kesepakatan ini memberikan AS lebih banyak kekuatan ekonomi dan strategis, meningkatkan kepercayaan pada Greenback.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur Greenback terhadap keranjang enam mata uang utama, sedang mengkonsolidasikan kenaikan kuat hari Senin selama jam perdagangan Eropa. Saat ini, indeks berada di sekitar 98,89, sedikit turun dari puncak intraday 99,05 yang dicapai selama perdagangan Asia — level tertinggi sejak 23 Juni.

Indeks Dolar AS mencapai level terendah dalam lebih dari tiga tahun pada 1 Juli, turun ke 96,38. Sejak saat itu, indeks telah pulih secara bertahap dan kini berada di jalur untuk kenaikan bulanan pertamanya sejak Februari, naik lebih dari 2,0% sejauh bulan ini. Pemulihan ini didorong oleh meredanya ketegangan perdagangan menjelang tenggat waktu 1 Agustus, dengan kesepakatan baru yang dicapai dengan mitra utama seperti UE dan Jepang, serta ekonomi kecil termasuk Indonesia, Filipina, dan Vietnam. Data ekonomi AS yang kuat juga memainkan peran kunci, mengurangi ekspektasi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve (Fed) pada hari Rabu dan menambah dukungan lebih lanjut untuk Dolar AS.

Ke depan, kalender ekonomi AS pada hari Selasa akan diawasi dengan ketat, menampilkan Indeks Harga Perumahan, data Keyakinan Konsumen, dan laporan Lowongan Pekerjaan JOLTS. Indeks Keyakinan Konsumen diperkirakan akan meningkat ke level tertinggi dalam dua bulan di 96,0 dibandingkan 93,0 pada bulan Juni. Survei JOLTS bulan Juni diperkirakan menunjukkan sekitar 7,5 juta lowongan pekerjaan, memberikan wawasan baru tentang kondisi pasar tenaga kerja. Rilis ini dapat lebih membentuk langkah selanjutnya dari Dolar AS menjelang keputusan kebijakan moneter Fed pada hari Rabu, terutama jika mereka terus menunjukkan kekuatan mendasar dalam ekonomi AS.

Penggerak Pasar: Optimisme perdagangan mengangkat Dolar AS

• Kesepakatan perdagangan AS-UE yang baru diumumkan menjadi pendorong utama rally Dolar AS minggu ini. Diperkenalkan pada hari Minggu, kesepakatan ini menghindari potensi kebuntuan tarif yang merugikan dan memberikan konsesi signifikan kepada Washington. Di bawah kesepakatan ini, AS akan memberlakukan tarif dasar 15% pada sebagian besar impor UE, jauh lebih rendah dari 30% yang awalnya terancam, tetapi masih di atas tarif dasar 10%. Barang-barang strategis seperti komponen pesawat, semikonduktor, dan produk farmasi serta pertanian tertentu mendapatkan pengecualian, menjaga rantai pasokan kunci. Sebagai imbalannya, UE berkomitmen untuk membeli $750 miliar energi AS, terutama Gas Alam Cair (LNG), selama tiga tahun ke depan, dan menjanjikan tambahan $600 miliar dalam investasi jangka panjang ke dalam ekonomi AS. Langkah-langkah ini dianggap meningkatkan daya tawar ekonomi AS sekaligus memperdalam hubungan transatlantik.
• Jumlah $600 miliar akan sepenuhnya berasal dari dana swasta. Menurut Komisaris Perdagangan Komisi Eropa (EC) Maroš Šefčovič dan pejabat EC yang berbicara kepada Politico, Komisi Eropa tidak akan berperan dalam mencapai $600 miliar, dan jumlah tersebut akan berasal dari perusahaan swasta. Ini berbeda secara signifikan dari kesepakatan Jepang, di mana organisasi yang didukung pemerintah akan memimpin administrasi investasi mereka.
• Awal bulan ini, kesepakatan perdagangan AS-Jepang menjadi sorotan, yang memangkas tarif mobil yang sebelumnya diusulkan dari 27,5% menjadi 15%, sementara Jepang berjanji untuk memberikan paket investasi tanpa preseden sebesar $550 miliar di AS untuk mendukung sektor-sektor kritis seperti semikonduktor, energi, farmasi, perkapalan, dan otomotif.
• Para trader memperhatikan dengan seksama diskusi perdagangan AS-Tiongkok yang sedang berlangsung di Stockholm, yang dilanjutkan hari ini setelah menyelesaikan putaran pertama pembicaraan pada hari Senin. Pejabat tingkat tinggi dari kedua belah pihak, termasuk Menteri Keuangan AS Scott Bessent dan Wakil Perdana Menteri Tiongkok He Lifeng, bertemu untuk mengeksplorasi perpanjangan gencatan senjata tarif saat ini yang akan berakhir pada 12 Agustus.
• Departemen Keuangan AS telah mengumumkan rencana pinjaman besar untuk paruh kedua tahun 2025, menandakan $1,6 triliun dalam utang pasar baru bersih — $1,007 triliun di Q3 dan $590 miliar di Q4. Meskipun sekitar $500 miliar dari jumlah tersebut ditujukan untuk membangun kembali Akun Umum Treasury (TGA) daripada pengeluaran baru, skala penerbitan ini memberikan tekanan baru pada pasar obligasi. Waktunya sulit, imbal hasil sudah tinggi di seluruh kurva. Imbal hasil 30 tahun berada di dekat 4,96%, 10 tahun di 4,41%, dan bahkan 2 tahun mendekati 4%. Dengan biaya bunga yang meningkat, pemerintah kini menggulirkan utang pada tingkat yang jauh lebih tinggi daripada level mendekati nol yang mendefinisikan dekade terakhir. Ini menambah tekanan pada prospek fiskal dan menimbulkan pertanyaan tentang seberapa lama Departemen Keuangan dapat mempertahankan biaya pinjaman yang tinggi tanpa mengganggu investasi swasta.

Analisis teknis: Rally DXY menguat seiring RSI dan MACD mendukung kenaikan lebih lanjut

Indeks Dolar AS (DXY) terus membangun momentum bullishnya, diperdagangkan di sekitar 98,89 pada sesi hari Selasa. Indeks ini telah memperpanjang pemulihannya setelah berhasil menguji ulang batas atas pola falling wedge, yang telah dilanggar awal bulan ini. Pergerakan ke atas ini semakin divalidasi oleh pergerakan yang berkelanjutan di atas Exponential Moving Average (EMA) 50-hari di 98,54, yang kini berfungsi sebagai support terdekat, diikuti oleh zona 97,80-98,00. Zona resistance berikutnya berada di depan di 99,42, tertinggi 23 Juni, diikuti oleh EMA 100-hari di 99,97. Penahanan yang berhasil di atas 98,50, yang sejajar dengan EMA 50-hari, akan memperkuat struktur bullish dan menjaga Indeks Dolar AS pada jalur untuk menantang level-level resistance berikutnya.

Indikator momentum mendukung bias bullish. Relative Strength Index (RSI) sedang naik, saat ini sekitar 59, menunjukkan kekuatan beli yang semakin meningkat dengan ruang untuk kenaikan lebih lanjut sebelum potensi kelelahan. Sementara itu, indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) terus menguat, dengan baik garis MACD dan garis sinyal naik dan batang histogram berkembang di wilayah positif.